Mercado de opções: guia completo para investir

Mercado de opções já ouviu falar? Para quem já atua no mercado financeiro certamente já sabe do que estou falando.

As opções são utilizadas de vários jeitos, podem especular em buscas de ganho no curto prazo, ou mesmo proteger seus investimentos. 

Em resumo, as opções podem ser uma espécie de seguro para o investidor poder realizar compras ou vendas de ações por preços pré-estabelecidos.

Para entender os detalhes, seguiremos com este guia realizando todo detalhamento de como entrar no mundo das opções. 

 

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O que é o mercado de opções? 

Opções são contratos criados para extinguir risco das oscilações no preço de ativos, como nas ações, desse modo é um mecanismo de proteção contra possíveis perdas no mercado financeiro.

Também podem ser utilizadas de forma estratégica para realizar especulações em relação ao trajeto no preço, também há um potencial no retorno deste valor, tendo em vista que o capital inicial investido é relativamente pequeno.

No Brasil o mercado de maior volume para as opções é o de ações, mas também há o de opções sobre moedas criptografadas, contratos futuros de juros, etc. 

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Como funciona o Mercado de Opções? 

As opções do mercado são fundamentalmente negociadas através de dois meios: direto na bolsa de valores ou no mercado de balcão. 

Cobertura ou margem, garantias exigidas de quem negocia, são estabelecidas pelos pregões como o da B3, todas possuem datas de validade determinadas pela bolsa. 

Já os contratos de opções não padronizados são negociados no mercado de balcão, os compradores e vendedores determinam as próprias regras neste modelo, essas opções são registradas na B3 para assegurar que os envolvidos cumpram o que fora acordado nos termos do contrato.

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Vencimento de uma opção 

A data de exercício de uma opção é conhecida como a sua data de vencimento. Este dia é o último no qual o titular da opção consegue exercer seu direito de comprar ou vender o ativo-objeto, a partir disso, a opção perde sua validade operacional. 

A partir deste mês (maio de 2021) a B3 irá utilizar um novo método para o vencimento das opções, sendo que a nova data de exercício passará a ser considerada a terceira sexta-feira do mês de vencimento, esta mudança será feita para que possa ser alinhado com o mercado internacional de opções, que já trabalha com este tipo de vencimento.

Os códigos das opções

Para compreender melhor como funciona o mercado de opções é necessário entender seus códigos, assim facilita na compreensão das características de cada derivativo na qual está sendo analisado.

O código de uma opção é, basicamente, formado por uma sequência de cinco letras e dois números: 

• As quatro letras iniciais indicam qual é o ativo-objeto da opção. 
• A letra intermediária indica se a opção é de compra ou de venda. 
• Os dois números no final representam o Stike (ou preço de exercício da opção) 

As letras de A a L são utilizadas para representar os meses em que pode ser realizado uma opção de compra (Call) e as letras M a X representam quando podem ser realizadas as opção de venda (Put). 

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Como operar o mercado de opções no home broker?

1. Primeiramente é necessário abrir conta em uma corretora, estas são a ponte das operações no pregão da B3 pelo home broker.

Também são os intermediários na hora de compra e venda de opções, é muito importante levar em consideração, principalmente, as taxas de negociação de cada uma, como as operações com opções são frequentes, em geral as taxas são bem baixas.

Mas vale realizar uma pesquisa de mercado, pois em taxas de corretagem mais altas, as transições podem acabar não valendo tanto a pena. 

2. Também é importante verificar qual melhor atende às suas expectativas, tendo em vista que cada corretora tem sua plataforma, e realizar análises profundas de maneiras que a plataforma facilita ajuda bastante na apuração das estratégias que devem ser utilizadas para operar. 

3. Definir um foco para identificar a melhor estratégia para se utilizar no mercado também é importante para que o investidor obtenha sucesso em suas análises.

Definir suas prioridades entre alavancar seus investimentos operando de uma forma mais agressiva ou priorizar a proteção de seus ativos é uma importante estratégia inicial para que suas próximas escolhas tangenciam a sua estratégia inicial.

4. Outro fator importante é manter-se atualizado sobre as notícias do mercado, de modo costumeiro, as corretoras e casas de análises disponibilizam relatórios informando as operações mais vantajosas para a utilização de opções em cada período.

Procurar este tipo de informação nas plataformas é importante para que haja uma manutenção na consciência financeira, assim sempre podendo se adaptar às mudanças do mercado. 

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Vantagens do mercado de opções

No mercado de opções também as vantagens e riscos quando trata se de investimentos, e é importante que antes que você comece de fato a investir, é importante ter ciência destes caminhos.

É possível utilizar as opções como uma forma de proteção, ou também especular em busca de rápidos ganhos, os princípios que devem ser considerados para entrar neste mundo são:  

Hedge 

Sendo uma estratégia de investimento, busca proteger o valor de um ativo, contra possíveis variações futuras (e principalmente, negativas).  

Quando um investidor adere a esta metodologia de investimento, seu foco não está em necessariamente obter lucro, mas sim de evitar possíveis perdas, logo este método é uma espécie de proteção para limitar os riscos de um investimento. 

É sempre importante ter em alcance uma estratégia de Hedge, pois assim o investidor acaba ganhando mais tranquilidade na hora de operar, o controle mensurando uma estratégia para inibir suas perdas dá mais autonomia e segurança nas operações realizadas nas bolsas de valores.  

Hedge é indicado para os investidores que trabalham com maior exposição a instabilidade do mercado, neste caso, independente de qual seja a natureza do investimento, valer-se de uma estratégia para evitar com que essa liquidez afete o investidor de forma negativa é válida para que possa continuar obtendo lucro.  

Aplicando a estratégia de Hedge ao mercado das opções, é que o investidor pode “travar” o preço de um ativo para negociar futuramente, e desta forma utiliza-se de derivativos como as opções. 

Por exemplo, caso um investidor haja um tipo de ação na carteira, ele tem a possibilidade de utilizar de uma opção para garantir esta trava, utilizando da opção de venda (Put) caso na época de exercício da ação as cotações estejam abaixo da qual fora comprada, assim é possível que o titular da ação realize a venda pelo preço na qual fora contratado na Put.  

Perdas limitadas

Seguindo as orientações corretamente, é possível comprar opções com centavos, isso significa que você investirá uma pequena parte de seu patrimônio e com estratégias como o strangle por exemplo você conseguirá ganhos exponenciais e perdas limitadas.

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Riscos de operar o mercado de opções

Alavancagem 

É preciso lembrar que o preço de uma opção oscila mais que um ativo-objeto, por isso há um potencial de alavancagem, não só, de sua valorização, mas também de sua desvalorização.  

Porém o valor do prêmio é muito mais baixo do que o do ativo-objeto, logo um investimento pequeno em opções pode gerar uma taxa de ganho elevada para o investidor. 

Risco de perdas 

Para investir no mercado das opções, é importante que o investidor esteja habituado a uma agressividade de um mercado instável, pois é comum que os investimentos feitos nas opções sejam de extremas oportunidades, como um lucro absurdo ou a perda total do investido. 

Isso acontece devido às opções não possuírem um valor padrão, seu valor depende do comportamento do ativo-objeto que ela pertence. 

Caso o investidor não consiga identificar a direção na qual seu ativo está seguindo ao longo do período mensurado pela opção, há probabilidade da perda de seus investimentos. 

Opções binárias 

Diferentemente das opções em geral, as binárias não atuam diretamente na Bolsa (e por isso não é regulado no Brasil), mas entre compradores e vendedores através de uma corretora, e podem ser consideradas até uma fraude.

Basicamente elas permitem que o investidor realize uma aposta na alta ou na queda do preço de um ativo em um curto prazo, não é necessário acertar qual será a taxa de variação, apenas a direção sendo para cima ou para baixo, sendo um grande risco para o investidor. 

Em um determinado prazo, se o ativo realmente seguir a suposta trajetória indicada pelo investidor, ele ganha. 

O lucro gerado pelo valor investido é estabelecido em cada papel em forma de percentual do valor colocado, mas caso o ativo não siga o que fora mensurado pelo investidor seguindo na direção oposta, este perderá tudo que foi investido.  

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Principais termos do mercado de opções

Se você está começando a conhecer mais sobre o mercado de opções, fizemos este minidicionário com os principais termos usados para operar opções, veja:

Ativo-objeto 

É a mercadoria que está sendo negociada. A exemplo, Opções de Ibovespa têm o índice de ações como ativo-objeto. 

Call 

O titular da Call possui o direito de comprar o ativo-objeto por um valor já definido (preço de exercício) ou na data de vencimento desta opção.  O titular não é obrigado o direito de realizar a compra, mas não a obrigação. 

Put 

Sendo uma opção de venda, o titular tem o direito de vender o ativo-objeto do contrato pelo preço na data de vencimento, em prática a venda é realizada para garantir que não haja percas caso o valor estiver abaixo do Strike, também não há a obrigação de venda na data prevista.  

Strike 

Strike Price é o preço na qual o ativo-objeto está em exercício, representa o valor prefixado pelo valor que deve ser negociado no exercício da opção.  

Em resumo, as Calls geram lucro conforme a ação vai subindo e se distanciando do preço fixado da Call, enquanto a Put valoriza conforme uma ação vai perdendo seu valor.  

Titular 

O direito de compra ou venda do ativo pertence ao titular, no caso, quem compra a opção.  

Lançador 

Este é quem realiza a venda da opção para o titular, nesta situação ele cede o direito de compra ou venda do ativo-objeto da opção, mas em contrapartida, assume a obrigação de comprar ou vender este também. 

Prêmio 

É o valor a ser pago por quem está comprando uma opção de quem está vendendo. Neste tipo de transação, o direito de compra ou venda de opção é transferido do lançador para o novo titular da opção. 

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Principais estratégias do mercado de opções

Existem diversas estratégias para se adotar em suas prioridades na hora de realizar o investimento, algumas estratégias são estruturadas para que possam ser utilizadas de maneira prática.

Nelas veremos travas de alta ou baixa se utilizando de opções de compra (Calls), montando essas travas entre compra e venda de Calls.

Utilizando-se da diferença entre os prêmios e strikes na data de vencimento destas opções, abaixo segue detalhado as duas estratégias: 

Trava de alta 

É uma estratégia na qual o investidor realiza uma operação de comprar uma Call e vende outra Call com um preço de exercício maior e com prêmio menor, e ambas com mesma data de vencimento. 

Tendo isso em vista, inicialmente o investidor paga para montar esta trava, mas o desenvolvimento deste plano é que o ganho máximo dessa operação é a diferença entre os Strikes. 

Vale ressaltar que esta estratégia deve ser utilizada quando há uma expectativa de que o mercado suba. 

Caso haja risco de perda deste investimento, é possível realizar o cálculo através da diferença dos prêmios das opções no momento de compra delas.  

Trava de baixa 

A trava de baixa é um método de buscar ganhos com a queda do mercado. Nela deve realizar a venda de uma Call no dinheiro, e logo em seguida a compra de uma outra Call mais barata, ambas devem ter a mesma data de vencimento. 

Deve se utilizar desta estratégia quando a expectativa de que o mercado tenha uma queda, assim o ganho obtém-se na diferença entre o preço de venda e compra.

Já a perda máxima do investido pode ser constatada na diferença entre o preço de exercício das Calls menos a diferença do recebido na execução da estratégia.  

Borboleta 

É uma estratégia que é executada na compra de uma opção com preço de exercício mais baixo, a venda de duas opções com preço de exercício intermediário e a compra de uma última opção com preço de exercício mais alto. 

Uma estratégia que une as duas anteriores, realizando a compra de uma opção com strike mais baixo composta da compra de uma trava intermediária, o titular destas opções realiza uma trava de alta, ao mesmo tempo que a composição da compra de um strike alto e a venda do outro strike intermediário realiza uma trava de baixa.  

Saiba mais sobre o mercado de opções

Eu sou o Luiz Fernando Roxo, trabalho no mercado financeiro há 25 anos e sou especialista no mercado de opções e sou sócio-fundador da ZenEconomics.

A minha missão é ensinar sobre opções para o maior número de pessoas possível, por isso crio conteúdos nas redes sociais, youtube e blog para alcançar as pessoas de uma forma gratuita, didática e dinâmica.

O mercado de opções pode parecer bastante complicado à primeira vista, mas tenha certeza de que com os conteúdos certos, você vai conseguir entender e operar esse derivativo para finalmente alcançar os seus objetivos mais rápido.

Isso porque as opções podem ser usadas como seguro de carteira ou então para te trazer ganhos exponenciais, de acordo com as estratégias que você quer aplicar em sua carteira.

Seja um Capitalista Selvagem ou então entenda tudo sobre a Estratégia do Pozinho, de qualquer forma, saiba que a minha comunidade está de braços abertos para te receber, e você vai gostar de saber que aqui ninguém fica pra trás.

Conte com o apoio dos nossos xerifes, nas caixinhas de perguntas em que eu respondo pessoalmente ou então falando com algum dos especialistas da área de relacionamento estamos todos aqui para te ajudar.

Conclusão: vale a pena investir em opções?

Se você já tem qualquer experiência no mercado financeiro, investe em bolsa de valores e quer parar de se estressar com a queda ou a subida da bolsa de uma hora para a outra, a resposta é: invista em opções e faça o teste do travesseiro.

Eu gosto de chamar assim porque, com as opções eu posso dormir tranquilo, as estratégias têm data para serem criadas e também para serem desmontadas, eu pouco me importo se o mercado está subindo ou caindo.

Essa tranquilidade vem da compra e venda de volatilidade e de estratégias convexas que ensino para que você possa investir e ganhar dinheiro tanto em qualquer cenário da bolsa, seja ela lateral, subindo ou descendo.