A Newsun Energy contou com a assessoria estratégica da Bloxs Capital Partners (BCP) para estruturar um Certificado de Recebíveis Imobiliários (CRI) destinado à construção de duas usinas fotovoltaicas no interior de São Paulo.
Com oito anos de experiência no mercado de geração distribuída, a Newsun se destaca pela oferta de energia por assinatura, permitindo que seus clientes reduzam custos e tenham mais previsibilidade em suas despesas.
Através da infraestrutura tecnológica e regulatória da Bloxs, a Newsun captou R$ 33 milhões, com a participação relevante de parceiros como VBI, Opea, Vórtx, Oliveira Trust e escritório Freitas Leite Advogados.
Esse case de sucesso ressalta a expertise da equipe da BCP na estruturação de títulos de securitização de recebíveis, bem como sua valiosa rede de conexão com grandes players da indústria.
Neste artigo, vamos entender melhor os detalhes dessa operação e evidenciar como a Bloxs Capital Partners (BCP), um Investment Banking Digital, está simplificando o processo de captação de recursos no Brasil.
BCP: assessoria estratégica para estruturação de CRIs de energia
Não há dúvidas de que as fontes alternativas de energia renovável, como a solar, estão no centro das preocupações das autoridades e continuarão ganhando espaço na matriz elétrica brasileira e mundial.
O momento, de fato, é propício para novos projetos no setor, seja pela competitividade e eficiência da energia fotovoltaica, seja pelo interesse cada vez maior dos investidores por esse segmento seguro e lucrativo.
Pioneira na estruturação de operações para usinas de pequeno porte no mercado de capitais, a Bloxs Capital Partners se tornou referência em projetos de geração distribuída e ampliou seu escopo de atuação para atender demandas mais complexas.
Hoje, a plataforma conta com uma equipe de especialistas com larga experiência no setor e digitalizou todo o processo de emissão de títulos estruturados, como CRIs, debêntures e notas comerciais, para viabilizar projetos de até R$ 150 milhões.
Foi nesse contexto que a Newsun Energy buscou a assessoria estratégica da BCP para estruturar uma operação lastreada em recebíveis de duas usinas solares fotovoltaicas a serem construídas nas cidades de Brodowski e Juquitiba, no interior de São Paulo.
No total, a iniciativa captou R$ 33 milhões e contou com a parceria de players como VBI, Opea, Vórtx, Oliveira Trust e escritório Freitas Leite Advogados, para sua concretização.
Segundo Yago Hilário, Investment Banker na BCP:
“Esse case demonstra porque somos referência no setor, quando o assunto é captação de recursos para usinas solares. De fato, o CRI é hoje a principal forma de financiamento de projetos fotovoltaicos em geração distribuída em nossa unidade de Negócios.”
Newsun: experiência e inovação em geração distribuída
A Newsun Energy é uma empresa que vem se destacando no mercado de energia renovável nos últimos anos.
Com oito anos de experiência em geração distribuída, a companhia oferece um serviço de energia por assinatura, permitindo que seus clientes estabilizem seus custos mensais e se protejam contra aumentos tarifários, através de um contrato de energia mais barato.
Isso faz com que eles ganhem vantagem competitiva, ao ter a tranquilidade de saber que seus custos de energia são previsíveis e gerenciáveis.
Além disso, a Newsun oferece uma plataforma na qual os clientes podem acompanhar e controlar sua geração de energia em tempo real, possibilitando o monitoramento instantâneo do seu uso energético, bem como ajustes para maximizar a eficiência, conforme necessário.
Seu compromisso com a sustentabilidade e a inovação a torna uma escolha atraente para os consumidores que desejam uma fonte de energia confiável, acessível e ambientalmente responsável.
Desafios da operação
Ao comentar sobre os desafios para a estruturação do CRI para a Newsun, Hilário destacou três fatores que, em sua visão, exigiram uma atenção especial da equipe da BCP.
1. Engajar investidores
Em vista do grande número de projetos similares disponíveis no mercado, o primeiro desafio a ser superado para a operação da Newsun foi justamente atrair o engajamento dos investidores para a oferta.
“A solução encontrada foi destacar o histórico de atuação da NewSun, adotar um processo de abordagem competitiva e montar um pacote de garantias. Este pacote foi composto, em parte, por ativos operacionais (usinas que somam 7 MWp) da NewSun que estavam livres de ônus e foram desenvolvidas full equity.”
2. Estrutura da operação
O segundo desafio foi estruturar a captação da melhor forma possível para a NewSun. A solução foi realizar uma operação com prazo de 16 anos, retirando o fluxo de caixa das usinas operacionais do pacote de garantias da operação.
3. Captação dentro do prazo
O terceiro desafio foi captar recursos dentro do prazo necessário para não perder o parecer de acesso dos projetos. A solução foi adotar uma estratégia dinâmica com prazo-limite para envio de oferta e estruturar a due diligence (DD) em menos de 2 meses.
Assessoria multidisciplinar da BCP
A assessoria multidisciplinar da BCP teve um papel fundamental para garantir que a estruturação do CRI para a NewSun Energy transcorresse de maneira eficiente e bem-sucedida.
A BCP se destacou principalmente na coordenação das partes envolvidas, assegurando que todos os stakeholders estivessem cientes dos prazos e das informações que estavam sendo trocadas entre as partes. Isso envolveu rotinas de acompanhamento do cronograma, um trabalho “invisível”, mas crucial.
Impacto positivo no mercado de energia
As novas usinas fotovoltaicas da NewSun Energy em Brodowski e Juquitiba têm um potencial impacto significativo no mercado de energia. Elas permitirão que mais de 200 empresas tenham acesso a energia até 20% mais barata do que o praticado atualmente.
A BCP contribuiu de várias maneiras para a captação de recursos bem-sucedida da NewSun Energy, viabilizando o matchmaking, a coordenação da oferta, o acompanhamento da diligência e a revisão dos documentos, a fim de garantir os melhores termos para o cliente.
No processo de matchmaking, a BCP adotou uma estratégia assertiva, construiu um deck que consolidou as informações da transação dentro de uma narrativa de fácil compreensão para os investidores e negociou os termos da transação. Essas ações foram fundamentais para realizar uma captação de recursos de sucesso para a NewSun Energy.
CRIs de energia na mira dos investidores
Como explica Márcio Paiva, Managing Director da BCP, a preferência dos investidores por recebíveis de energia está na maior abrangência dos projetos e em seus menores índices de vacância, em relação a recebíveis de aluguel imobiliário.
“Nos CRIs de aluguel imobiliário, os imóveis são únicos e bastante limitados geograficamente, ao contrário dos projetos de energia em geração distribuída, cujo escopo cobre toda a área de atendimento da concessionária.”
Isso faz com que os CRIs de energia ofereçam uma relação de risco/retorno mais atraente, graças ao menor tempo de vacância e à oferta de uma fonte de receita mais estável e previsível.
“Nos projetos de energia em geração distribuída, como os da Newsun, a carteira de recebíveis pode ser facilmente substituída, gerando uma inadimplência muito baixa, em um mercado com demanda crescente e, portanto, com receita muito previsível.”
Outro ponto destacado por Márcio é o fato de que as tarifas do setor geralmente são indexadas ao IPCA, evitando o descasamento de índices, já que a dívida e a receita têm o mesmo referencial de reajuste.
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Energia impulsiona estruturação de CRIs na BCP
Em 2022, na etapa de estruturação, os CRIs representavam a segunda posição das emissões na BCP, com 18,3% de participação. Um ano depois, as ofertas praticamente dobraram, alcançando 36%.
E quem respondeu por grande parte desse crescimento foi justamente a energia fotovoltaica, que chegou a representar 70% do segmento na plataforma.
Entre janeiro e setembro de 2022, dos CRIs em estruturação na Bloxs, 73,3% foram ligados ao setor imobiliário, sendo 26,7% de energia. Já este ano, 51% desses títulos estavam ligados a projetos de energia, e 46,9%, ao setor imobiliário, somando R$ 1,26 bilhão.
De fato, os CRIs respondem pela maior fatia dos instrumentos em fase de estruturação na BCP, com 36,9%, alcançando o volume de R$ 1,56 bilhão, um forte aumento de 6.400% em relação a todo o ano passado, que foi de R$ 24 milhões.
De acordo com informações da equipe de Dados da Bloxs, em todo o mercado brasileiro, as emissões de CRIs somam cerca de R$ 34,8 bilhões em 2023, o que evidencia a relevância que a plataforma vem ganhando nos últimos anos.
Acesse o mercado de capitais com a BCP
A operação de sucesso da Newsun demonstra o compromisso da BCP em democratizar o acesso ao mercado de capitais para empresas desse segmento, fortalecendo sua posição como uma referência no setor.
Além disso, o projeto ilustra a capacidade da BCP de estruturar e conduzir operações de captação de recursos com excelência, proporcionando oportunidades viáveis e inovadoras para empresas em crescimento.
A BCP é um investment banking digital, focada em operações de R$ 1 milhão a R$ 150 milhões, com foco em empresas do Small & Middle Market. Simplificamos o processo de captação de recursos financeiros, unindo tecnologia de ponta à expertise da maior rede de investment bankers independentes do Brasil.
