No mercado de capitais, o verdadeiro valor não está em seguir fórmulas, mas em criá-las. A liquidação bem-sucedida do CRI da LocPay, no montante de R$ 5 milhões, marca um ponto de inflexão histórico para a Bloxs: a materialização da nossa tese de atuar como uma ponte, conectando o sell side — empresas de nicho com enorme potencial — ao buy side — investidores qualificados em busca de teses de investimento inteligentes e descorrelacionadas.
Esta não foi apenas uma operação; foi a prova de que a engenharia financeira, aliada à flexibilidade regulatória, pode resolver problemas complexos que o mercado tradicional ignora. Estruturada de ponta a ponta pela Bloxs, a emissão demonstra nossa capacidade de ir além do óbvio para destravar valor.
Nesta análise, detalhamos a arquitetura da solução, os desafios superados e por que este marco inaugura uma nova era de acesso ao capital para o middle market.
O Problema: A ineficiência de um ativo valioso
O ponto de partida foi um desafio clássico do mercado imobiliário: contratos de locação são ativos de alta qualidade, com fluxo de caixa previsível, mas sofrem de iliquidez crônica.
Para a LocPay, uma empresa de tecnologia focada em antecipar esses recebíveis, escalar a operação dependia de uma fonte de financiamento (funding) que fosse ao mesmo tempo eficiente e escalável. A solução não estava no crédito bancário, mas em transformar esses contratos em um ativo atrativo para o mercado de capitais.
A Arquitetura da Solução: Flexibilidade e Expertise em Ação
Para transformar um problema de mercado em uma oportunidade de investimento, a Bloxs desenhou uma estrutura financeira e regulatória robusta, atuando em múltiplas frentes.O desafio central, no entanto, não era apenas financeiro, mas regulatório.
Pelo volume inicial da operação, o caminho natural parecia ser uma oferta via Resolução CVM 88, um rito simplificado. Contudo, no decorrer do processo, foram identificadas burocracias que poderiam comprometer a agilidade e a eficiência da captação.
Foi nesse momento que a expertise da Bloxs se tornou decisiva. Em vez de insistir em um caminho inadequado, pivotamos a estratégia para uma oferta pública via Resolução CVM 160. Essa mudança, embora mais complexa, demonstrou nossa capacidade de adaptação e nosso compromisso inegociável em encontrar a melhor solução para o cliente final.
A CVM 160 nos deu o arcabouço necessário para estruturar a oferta com a segurança e a transparência exigidas por investidores qualificados, garantindo o sucesso da captação.
Essa flexibilidade não é um detalhe; é o cerne da nossa proposta de valor.
Validação da tese: A visão do especialista
Renato Callado, do time de Investment Banking da Bloxs, analisa o significado estratégico da operação:
“Esta emissão é a validação de uma tese fundamental para a Bloxs: a de que existe um imenso valor represado em nichos da economia real, esperando para ser conectado ao capital inteligente. A LocPay é o exemplo perfeito. O que fizemos foi construir a ponte. Atuamos como arquitetos, traduzindo um problema operacional — a necessidade de funding para antecipação de aluguéis — em uma linguagem que o mercado de capitais entende e precifica: um CRI bem estruturado.
Ao navegar das particularidades da CVM 88 para a robustez da CVM 160, demonstramos que nosso papel vai além da simples estruturação. Somos solucionadores de problemas. Estamos abrindo um leque de possibilidades para dezenas de outras empresas que, como a LocPay, possuem ativos de alta qualidade mas não se encaixam nos moldes pré-fabricados dos grandes bancos. Conectar o sell side de nicho com o buy side sofisticado não é mais uma teoria para nós. É um modelo de negócios validado e em plena execução.”
Conclusão: um marco histórico e um convite ao mercado
A liquidação do CRI da LocPay é mais do que a primeira emissão da Bloxs Securitizadora. É o nascimento de um ecossistema. Um ecossistema onde a complexidade é bem-vinda, onde os desafios regulatórios são vistos como oportunidades para inovar e onde empresas com grande potencial encontram um parceiro estratégico para viabilizar seu crescimento.
Este é o nosso cartão de visitas para investidores qualificados e futuros parceiros de negócios. Ele sinaliza que a Bloxs não é apenas uma plataforma, mas um centro de excelência em originação, estruturação e distribuição, com a capacidade comprovada de transformar teses de nicho em ativos de primeira linha.
