Guilherme Affonso Ferreira é um dos maiores investidores da Bolsa de Valores brasileira que se tem ciência.
O investidor ganhou fama nos anos 80, quando foi um dos principais acionistas do Unibanco e obteve um lucro impressionante com as ações da companhia.
Além disso, foi conselheiro de empresas de renome, como Pão de Açúcar, Gafisa, Manah, Eternit, Metal Leve e Unibanco.
No texto de hoje, falaremos mais sobre a trajetória de vida e profissional do sócio fundador e chairman da Teorema Capital.
Guilherme Affonso Ferreira | História de Vida
Guilherme Affonso Ferreira nasceu em 1951. Desde jovem, aprendeu muito com seu pai, que era revendedor de uma das maiores empresas de máquinas, motores e veículos pesados do mundo, a Caterpillar.
Formou-se em Engenharia de Produção pela Escola Politécnica da USP e saiu do país para ganhar experiência na área. Estagiou em grandes empresas na Austrália, França, Alemanha, EUA e Suécia.
Posteriormente, voltou ao Brasil e pôde aprender muito com o pai e com o seu ofício.
Como o mercado, no Brasil, que o pai de Guilherme estava inserido era muito pulverizado, possuindo pouquíssimos revendedores, decidiu investir mais no setor.
Buscando se consolidar como principal em seu setor, seu pai investiu ainda mais. Dizia aos seus filhos que eles deveriam estar preparados para comprar seus concorrentes, dominando o mercado.
Os planos da família não saíram conforme o planejado. Ao passo do crescimento dos negócios da família, seus concorrentes diretos não aceitavam ser vendidos, pois o mercado como um todo estava indo bem e todos possuíam caixa.
O inverso também acontecia. Quando a família de Guilherme estava mal das pernas, seus concorrentes encaravam a mesma situação.
Foi em momentos como esse, de crise, que Guilherme pensou fora da caixa e viu uma grande oportunidade para investir e ganhar dinheiro.
A grande ideia de Guilherme Affonso Ferreira
Indo na contramão do raciocínio de seu pai, que era “investir somente comprando seus concorrentes diretos”, Guilherme sugeriu que a família fizesse investimentos em nichos e ciclos fora de sua expertise direta.
E assim, utilizando a sobra de caixa obtida pelo negócio da família, Guilherme realizou seus primeiros investimentos.
Dessa experiência surgiu a Teorema Capital, o qual Guilherme é sócio fundador e chairman.
De início, o foco era apenas gerenciar de forma mais profissional o dinheiro da família, mas esse era apenas o começo de uma trajetória de sucesso no mercado financeiro.
Guilherme Affonso Ferreira | Trajetória Profissional
O investidor ganhou notoriedade ao comprar ações do Unibanco durante o Plano Cruzado, em 1986.
Devido a forte queda na taxa de juros e congelamento de preços causadas pela implantação de uma nova moeda, o setor bancário foi impactado negativamente.
Os grandes bancos, que antes recebiam – em média – 30% de juros ao mês devido a inflação, viram-se recebendo uma taxa praticamente zerado pelo seu crédito.
Um cenário tão perturbador fez as ações de praticamente todos os bancos listados na Bolsa de Valores despencaram e Guilherme viu algo que poucos viram.
“Nunca vi um país sem banco e, portanto, mesmo sem saber como eles vão resolver essa questão, alguns bancos vão sobreviver”.
Enquanto o mercado surfava em uma onda de receio, o investidor vislumbrou uma oportunidade de ouro para investir no Unibanco. Ele julgou que o banco era o mais preparado para se recuperar da crise e possuía uma excelente gestão.
Assim sendo, Guilherme Affonso Ferreira acertou em cheio. As ações do Unibanco se valorizaram cerca de 50% ao ano em dólares em pouco mais de 2 décadas.
Durante mais de 20 anos, Guilherme foi diretor-presidente da Bahema, e foi conselheiro da empresa durante o período que a companhia que gerenciava foi um dos maiores acionistas do banco.
Quando Guilherme investiu no banco, o Unibanco era avaliado entre 50 e 80 milhões de dólares. Em 2008, quando o banco se uniu ao Itaú, em uma das maiores fusões já vistas no Brasil, ele valia cerca de 20 bilhões de dólares.
Dessa forma, o capital investido por Guilherme se multiplicou por mais de 200 vezes, o transformando em um dos maiores investidores do país e fazendo o case de Unibanco se tornar uma das tacadas mais certeiras realizadas.
Filosofia de Investimento de Guilherme Affonso Ferreira
Ir na contramão do consenso do mercado talvez seja o princípio mais importante da filosofia de investimento de Guilherme Affonso Ferreira. Ou seja, é um “contrarian investor”.
O investidor gosta de setores que são vistos com desconfiança pelo mercado devido a um problema conjuntural, como fatores políticos e macroeconômicos, e não estrutural.
Adepto da análise fundamentalista, Guilherme gosta de estar próximo das empresas que investe, como conselheiro ou tendo a possibilidade de indicar um membro de confiança para ocupar uma cadeira no conselho.
Como resultado, Guilherme foi, por diversos anos, membro do conselho de diversas empresas, como Petrobrás, Manah, Eternit, Indusval, Coldex, Valid, Gafisa, Pão de Açúcar, Unibanco, entre outras.
Atualmente, de maneira idêntica, faz parte do conselho da B3, SulAmérica, T4F e Bahema.
A Lista de Desejos de Guilherme
Além dos pontos já citados, Guilherme criou o que chama de “Lista de Desejos”. Ela serve para avaliar corretamente o valor da empresa em relação ao preço de sua ação.
Na lista, Guilherme descreve exatamente o que desejaria que a empresa fizesse para que a mesma conseguisse aumentar o seu valor de mercado.
O objetivo da Lista de Desejos é encontrar empresas cujas ações estão mal precificadas. Ou seja, o preço da ação não está alinhado ao real valor de mercado da empresa.
Adepto da Análise Fundamentalista
Assim como Warren Buffett, principal expoente da filosofia de investimento, Guilherme é adepto do modelo de análise fundamentalista (ou Value Investing) na hora de investigar uma empresa.
O investidor brasileiro não investe seu dinheiro em lugar algum antes de conhecer e analisar os fundamentos da empresa, conhecer seus pontos fracos e fortes, geração de caixa, perspectivas de crescimento, entre outros.
Dicas de Guilherme Affonso Ferreira na hora de investir
Guilherme foi coautor do livro “Fora da Curva”, que reuniu depoimentos de diversos investidores brasileiros.
No livro, o investidor destaca 5 pontos que julga essencial para se realizar um investimento de sucesso.
” Análise a fundo a empresa em que vai investir. É preciso entender seus pontos fortes e fracos e sua estratégia de crescimento.“
“Decidir qual é o melhor momento para comprar uma ação é tão importante quanto resolver quando vendê-la. Só venda se o desempenho da empresa ficar abaixo do esperado e não houver perspectiva de melhora.“
“Mantenha sua estratégia de investimento durante as crises. O mercado de ações é volátil. Quedas pontuais não devem assustar o investidor de longo prazo.“
” Avalie o histórico dos donos e principais executivos das empresas antes de investir. Escolher as pessoas certas é mais importante do que escolher a indústria certa. Bons gestores são capazes de fazer a diferença.“
“Escolhidas as pessoas certas, confie nelas”.
O trecho acima foi retirado do livro “Fora da Curva”.
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