Atenta ao crescente mercado de “passion assets” no mundo, a Bloxs trouxe para o Brasil a primeira oferta pública de investimento em vinhos finos aberta a todos os investidores, em parceria com uma das maiores autoridades nesse segmento: a OenoFuture.
Pertencente ao grupo britânico Oeno, a empresa presta assessoria para a compra e a venda dos rótulos de vinho mais exclusivos e valorizados do mundo.
Para abrir esse mercado, antes restrito a fundos especializados e grandes fortunas, a Bloxs estruturou a operação Wine Invest dentro da resolução 88 da CVM, permitindo a participação de qualquer investidor.
A SPE liderada por Victor Hugo Cotoski, senior portfolio manager da OenoFuture, teve grande sucesso nessa captação, o que acabou inspirando – ainda que indiretamente – o Grupo Empiricus levar essa tese de vinhos finos adiante, com o fundo Empiricus Oeno Vinhos Finos.
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Vinho fino: ativo exclusivo ao alcance de todos na Bloxs
Artigos de luxo altamente exclusivos e com grande demanda sempre foi uma das estratégias preferidas dos investidores “high net worth” para diversificação e proteção de patrimônio.
Obras de arte, joias, carros históricos e vinhos finos inserem-se nessa categoria de ativos alternativos que costumavam ser acessíveis apenas a profissionais ou pessoas com patrimônio investido de pelo menos R$ 1 milhão.
No entanto, o interesse pelos “passion assets” vai muito além desse público e sempre despertou a curiosidade e – principalmente – o desejo de pequenos investidores em ter exposição a esses investimentos seletos.
Foi justamente para abrir esse mercado que a Bloxs estruturou, em parceria com Victor Hugo Cotoski, senior portfolio manager da OenoFuture, a operação Wine Invest dentro da resolução 88 da CVM.
Esse arcabouço regulatório permite que um grupo de investidores, de qualquer perfil, financie projetos do seu interesse e participe dos seus resultados, seja na modalidade dívida ou equity.
É uma iniciativa que abre as portas do mercado de capitais para pequenas empresas e projetos que desejam captar até R$ 15 milhões a cada rodada.
No caso do projeto Wine Invest, os investidores tiveram a oportunidade de se tornar sócios de uma empresa exclusivamente constituída para investir no seleto mercado de vinhos finos, com consultoria profissional de uma das casas mais importantes do ramo: a OenoFuture.
A captação foi realizada em março de 2022 e contou com a participação de 94 investidores que, ao todo, aportaram mais de R$ 1 milhão para a aquisição de rótulos com alta pontuação de críticos.
O portfólio montado para a operação contou com a curadoria de Justin Knock, diretor e mestre de vinhos da Oeno, e contempla uma carteira de 866 garrafas, o que demonstra sua diversificação e potencial de crescimento acima do esperado.
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Diferenciais da operação Wine Invest
Ao falar sobre a carteira de vinhos montada para a operação, Victor Cotoski, responsável pelo projeto, explicou que 80% do portfólio foi adquirido a preços de mercado primário.
“Em 25 dos 60 tipos de vinhos e garrafas, conseguimos ficar, em média, 20% abaixo do melhor preço praticado no Reino Unido. Isso porque somos distribuidores exclusivos de diversos vinhos no país, por isso conseguimos controlar bem a oferta e os preços no mercado secundário.“
Victor Cotoski
Um dos critérios para elaborar a carteira foi selecionar vinhos aclamados pela crítica, com preços relativamente baixos, a fim de reforçar a liquidez do portfólio e atender ao público mais amplo possível.
Em um comunicado enviado aos investidores do projeto, Victor pontuou alguns dos destaques da estratégia montada para a operação, que também serviu de parâmetro para a elaboração da carteira do fundo Empiricus Oeno Vinhos Finos:
Média de preços
A média de preços das garrafas foi de US$ 1.170,00, sendo o maior preço US$ 25.546,01 para um Domaine C.T. Hospices des Beaune Pièce des Présidents Corton Renardes Grand Cru, e o menor de US$ 22,42 para um Benjamin Romeo Predicador Rioja.
Melhores champanhes do mundo
Foram selecionados os melhores champanhes do mundo, como:
- Krug, Boerl & Kroff;
- Salon;
- Cristal;
- Dom Perignon.
Rótulos famosos
Entre os mais famosos estão:
- Domaine de la Romanée-Conti Richebourg;
- Château Palmer;
- Château Margaux;
- Coche Dury;
- Egon Muller;
- Penfolds Grange;
- Liber Pater Denarius.
Vinhos com potencial de crescimento
Também há vinhos altamente pontuados, com potencial de crescimento acima do esperado, como:
- Artadi El Pison;
- Argiano Brunello;
- Bibi Graetz Colore;
- Bruno Giacosa Barbaresco;
- Dominio de Es La Diva;
- Carravilla e La Mata;
- Cervantes Family;
- Hickinbotham;
- Rocca di Frassinello Baffonero por ex.
Victor afirmou também que o objetivo dessa carteira foi buscar uma relação risco-retorno favorável, alta diversificação e ótima posição de entrada.
“Com a Oeno provendo os vinhos do mercado primário (direto do Château), conseguimos uma bela “adega” de vinhos finos montada e armazenada de uma maneira e acesso muito restrito do Brasil.“
Victor Cotoski
Investir em vinhos finos requer conhecimento especializado
A tese por trás do projeto Wine Invest foi investir nos vinhos mais finos do mundo, pois são aqueles que estão sempre em demanda, independente da situação econômica mundial.
Dados históricos mostram por que os vinhos são um dos ativos preferidos de investidores profissionais e de alta renda. Ao longo do tempo, eles tendem a se valorizar acima da inflação, são cotados em moedas fortes, além do fato de que uma carteira bem montada, com presença de rótulo em crescimento, também é capaz de impulsionar os retornos no longo prazo.
Dessa forma, para minimizar os riscos e aumentar a liquidez das garrafas na venda, a carteira do projeto Wine Invest foi elaborada de modo a privilegiar a diversificação de regiões aclamadas pela crítica, com acesso direto aos melhores produtores.
Como explica Victor:
“O investimento em vinhos finos exige cuidados especiais, como a certificação da origem das garrafas, o cuidado em seu armazenamento e seu manuseio adequado antes de chegar ao comprador final, algo muito valorizado no mercado.“
Victor Cotoski
Tese do projeto Wine Invest “inspira” fundo da Empiricus
O sucesso da operação Wine Invest, oferecida com exclusividade pela Bloxs, mostrou que há grande interesse em investir no mercado de vinhos finos no Brasil e poucas opções disponíveis, devido ao alto conhecimento e aos cuidados especializados que mencionamos acima.
Diante disso, pouco tempo após a parceria com a Bloxs, a asset da Oeno estruturou um fundo com a Vitreo Wealth, pertencente ao Grupo Empiricus, com o objetivo de captar R$ 150 milhões.
O Empiricus Oeno Vinhos Finos segue a mesma tese adotada pelo projeto Wine Invest, com foco em garrafas capazes de se valorizar com o tempo, com alta demanda, independente do momento econômico, e rótulos em crescimento para impulsionar a rentabilidade da carteira no longo prazo.
A oferta desse fundo tem como objetivo reforçar a imagem da Vitreo como gestora cada vez mais especializada em ativos alternativos, que são altamente valorizados pelo público de alta renda.
Segundo George Wachsmann, CEO da gestora, em artigo publicado pela Empiricus:
“Resolvemos fazer isso com o que o mercado chama de passion asset, ativos que mexem com a paixão de quem investe, o que ocorre com os investidores que gostam de colocar seus recursos em obras de arte, carros antigos e vinhos finos.“
Como foi estruturado o Empiricus Oeno Vinhos Finos?
O fundo foi idealizado para investidores profissionais, com aporte inicial de R$ 50 mil e estrutura offshore, baseada nas Ilhas Cayman, além de uma versão local que espelha o fundo estrangeiro.
O diferencial da oferta da Empiricus é que o investidor que fizer um aporte no fundo máster fora do país poderá fazer o resgate em garrafas de vinho ou valor equivalente.
Assim como na oferta da Bloxs, a carteira foi montada em conjunto com os especialistas da Oeno, responsáveis por adquirir e vender as garrafas no mercado secundário.
A expectativa de retorno é de 10% em libra esterlina sobre o benchmark da Liv-Ex, bolsa de valores de vinhos finos sediada em Londres.
Victor Cotoski, senior portfolio manager da OenoFuture, também participa da operação da Empiricus e afirmou que o objetivo que aumentar a exposição dos investidores a ativos seletos, cotados em moedas fortes e utilizados como hedge inflacionário por grandes fortunas no mundo todo. De acordo com ele:
“Investir em vinhos é investir em um ativo real dolarizado. Trata-se de uma excelente opção para diversificação e proteção de portfólio, com boa rentabilidade histórica nos últimos 40 anos.“
Percebe-se, portanto, que a mesma tese utilizada na operação estruturada pela Bloxs de forma pioneira no mercado de capitais brasileiro, na medida em que abriu esse mercado ao grande público, também foi adotada pelo fundo da Empiricus fechado para profissionais.
A meta, assim como no Wine Invest, foi buscar alta diversificação de regiões, produtores, vintage, liquidez e potencial de retorno.
Como explica Felipe Souto, CEO da Bloxs:
“Graças ao arcabouço regulatório da resolução 88 da CVM, pudemos abrir o seleto mercado de vinhos finos a qualquer investidor de forma pioneira no país, mostrando que há grande interesse pelo vinho fino como investimento por aqui, e isso acabou chamando a atenção de grandes players, como Vitreo, em estruturar ofertas com a mesma tese que a nossa.“
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