Fiagro: saiba o que é e como financiar sua produção via fundos do agronegócio

O Fiagro (Fundo de Investimento nas Cadeias Produtivas Agroindustriais) busca aumentar as fontes de financiamento do setor agropecuário, incentivando a modernização e o aumento da produtividade das fazendas.

Inspirados no sucesso dos fundos imobiliários, os Fiagros pretendem facilitar a entrada de recursos nacionais e estrangeiros no agronegócio e promover a competitividade das empresas brasileiras que atuam no setor.

Desde propriedades rurais, aquisição de direitos creditórios até o investimento direto em empresas, são múltiplas as opções de captação e investimento oferecidas por esse novo tipo de fundo de investimento.

Se você deseja saber como alavancar seus negócios através da estruturação de um Fundo de Investimento nas Cadeias Produtivas Agroindustriais, este artigo é tudo o que você precisa para acessar o mercado de capitais através de uma plataforma especializada em ativos alternativos.

Confira os tópicos que vamos abordar a partir de agora:

O que é Fiagro?

É um fundo de investimento que busca facilitar o financiamento de empresas que atuam em toda a cadeia produtiva agroindustrial brasileira por meio de três modalidades de captação distintas:

• Direitos Creditórios: fundo que investe em direitos creditórios, de acordo com as normas estabelecidas pela Instrução CVM 356;
• Imobiliários: fundo que investe em ativos imobiliários, de acordo com as regras definidas pela Instrução CVM 472;
• Participações: fundo que investe em participações em empresas do agronegócio, nos termos da Instrução CVM 578.

Como é possível ver, esses novos fundos podem investir em uma grande variedade de ativos, tais como direitos creditórios, imóveis, valores mobiliários, ações ou cotas de participação em empresas de capital fechado, desde que os empreendimentos estejam diretamente ligados à cadeia produtiva agroindustrial.

Dessa forma, o fundo de investimento no agronegócio permitirá que investidores comuns diversifiquem melhor suas carteiras com produtos mais sofisticados e com maior liquidez dentro da categoria de títulos de renda variável.

De acordo com a B3:

O Fundo de Investimento nas Cadeias Produtivas Agroindustriais é uma junção dos recursos de vários investidores para a aplicação em ativos de investimentos do agronegócio, sejam eles de natureza imobiliária rural ou de atividades relacionadas à produção do setor. Cabendo ao administrador do fundo realizar a captação de recursos com os investidores por meio da venda de cotas.

Saiba mais sobre o Fiagro fundo no vídeo a seguir:

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Como funciona o Fiagro?

Os fundos de investimento nas cadeias produtivas agroindustriais terão um funcionamento muito parecido com os já conhecidos fundos imobiliários, porém com foco específico nas necessidades de financiamento das empresas do agronegócio.

Dessa forma, os investidores podem fornecer liquidez ao setor adquirindo cotas de fundos que investem em:

• Propriedades rurais;
• Participação direta em empresas públicas, privadas e sociedades limitadas;
• Títulos tradicionais do agronegócio, como LCAs, CRAs, CDCA, etc.;
• Cotas de outros fundos de investimento agroindustrial.

Dependendo da sazonalidade da produção agropecuária, é possível que haja bastante variação na periodicidade da distribuição de dividendos. Em termos de garantias, podem ser utilizados contratos, propriedades rurais, fianças, recebíveis e a própria produção agrária.

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As cotas dos fundos de investimento no agronegócio poderão ser negociadas na bolsa de valores (B3), o que aumentará a liquidez dos ativos e permitirá captações de maior volume. 

O rendimento dos fundos focados em propriedades rurais virá da locação, venda e valorização dos imóveis e será distribuído periodicamente aos cotistas ou no momento da sua liquidação. Já os fundos com atuação na aquisição de títulos ligados ao agronegócio, o retorno virá dos pagamentos realizados pelos papéis e do ganho de capital com a sua valorização.

Tipos de Fiagro

Existem basicamente três tipos de fundos de investimento nas cadeias produtivas agroindustriais:

• FIDC: focado na aquisição de direitos creditórios da agroindústria;
• FIP: destinado a investir em participações em empresas de capital aberto, fechado e sociedades limitadas;
• FII: voltado a títulos e ativos de natureza imobiliária, como propriedades rurais.

Os fundos poderão ser constituídos na forma de condomínio aberto ou fechado:

• Fundo aberto é aquele em que o gestor pode emitir novas cotas no mercado, sem estabelecer restrições quanto ao prazo de resgate aos investidores.
• Fundo fechado é aquele que, apesar de permitir a emissão de novas cotas, não admite seu resgate antes do prazo de vencimento ou da sua liquidação. É possível, no entanto, o pagamento de amortizações periódicas.

Como ressalta a B3:

Uma característica importante do produto é que a maior parte dos Fiagros de condomínio fechado possui prazo de duração indeterminado, portanto, não é estabelecida uma data para a sua liquidação. Nesses casos, se o investidor decidir sair do investimento, somente poderá fazê-lo por meio da venda de suas cotas no mercado secundário.

Fiagro na B3 

Atualmente estão listados na B3 dois tipos de Fiagros: direitos creditórios e fundos imobiliários.

Os fundos em direitos creditórios do agronegócio listados na B3, como Fiagro agrícola, são:

Os fundos imobiliários do agronegócio listados na B3, como o Fiagro BB, são:

Quais as vantagens do Fiagro?

Os fundos de investimento nas cadeias produtivas agroindustriais ampliam as opções de financiamento das empresas com atividades ligadas ao campo, além de permitir que pequenos investidores tenham exposição a um dos pilares mais sólidos da nossa economia.

Entre as vantagens desse tipo de investimento podemos citar:

• Diversificação – o investidor pode investir em imóveis, direitos creditórios e participação em empresas dos mais variados segmentos do agronegócio;
• Facilidade – é possível investir em todas as cadeias produtivas do agronegócio sem se preocupar com a administração de propriedades ou rebalanceamento de portfólio;
• Acessibilidade – as cotas dos fundos do agronegócio são negociadas por valores extremamente acessíveis, permitindo aplicar em diversos produtos através de um único investimento.
• Incentivos tributários – as pessoas físicas que investirem em fundos do agronegócio estão isentas de imposto de renda sobre os pagamentos recebidos.

Riscos do Fiagro 

Os riscos de cada fundo dependem da natureza dos títulos que estão em sua carteira.

No caso dos fundos que investem em propriedades rurais, o risco está relacionado à sua vacância, inadimplência dos locatários e eventual desvalorização, dependendo das condições do mercado. 

Já em relação aos fundos de direitos creditórios, o risco refere-se à qualidade dos títulos mantidos em carteira e na capacidade dos emissores em honrar os compromissos de pagamento. 

E, por fim, em relação aos fundos de participação societária, o risco maior é o de performance do empreendimento, ou seja, na capacidade dos empreendedores de entregar os resultados prometidos.

Como anda o mercado de Fiagro?

Apesar de ser uma classe de ativos relativamente nova, os fundos de investimento no agronegócio estão entregando resultados positivos aos investidores, apesar do ambiente de aversão ao risco existente hoje no mercado financeiro.

O agronegócio é considerado um dos motores da nossa economia e seu desempenho mostra bastante estabilidade ao longo do tempo, o que faz ser um setor seguro e rentável para investimentos.

Especialistas de mercado afirmam que os gestores de Fiagros que investem em direitos creditórios costumam privilegiar os títulos com maior consistência nos pagamentos, de emissores com boa classificação de risco e histórico creditício comprovado.

Quanto ao ambiente macro, as commodities vivem um ciclo muito positivo de valorização, e os produtores brasileiros aumentando cada vez mais sua participação no mercado internacional, especialmente na Ásia.

Como comprar Fiagro 

A aquisição de cotas de um fundo de investimento nas cadeias produtivas agroindustriais é similar à de um fundo imobiliário. Basta abrir uma conta em uma corretora, acessar o home broker e digitar o código do fundo preferido.

As características técnicas dos fundos do agronegócio são as seguintes:

Como captar recursos por meio de Fiagro

A estruturação e emissão de cotas de um fundo de recebíveis, participações ou imobiliário no agronegócio devem seguir as regras estabelecidas pela CVM, especialmente em relação a prestação de contas, auditoria de portfólio e distribuição de resultados aos investidores.

A melhor forma de fazer isso é contratar uma assessoria especializada, como a Bloxs Capital, que possui uma equipe altamente capacitada e experiente para viabilizar captações via emissão de títulos estruturados, como FIDC, FII e FIP.

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